上市公司，谁会受益于电力大发展

电力18讯：    主持人 求实
　　凯迪电力（000939）日前公告，公司与有关业主方签订了两个重大经济合同，合同总金额高达16.45亿元。新签合同额是公司前三季度5.83亿元销售收入的2.8倍。龙净环保（600388）也公告称，控股子公司“上海龙净环保科技工程有限公司”与江苏利港电力有限公司签订超临界机组烟气湿法脱硫工程合同，总价为17730万元。本报记者日前从ST东锅（600786）了解到的情况是，目前该公司现有的生产能力无法满足定单的需求。
　　主持人：今年以来，随着国内电力供应的紧张，不少地区频频拉闸限电。与此同时，几家从事电力设备和电力环保工程的上市公司频频签订生产和承包合同，生产已处于超负荷状态，生产计划有的已排到几年之后，这样状况的出现与国内电力行业发展状况，电力体制改革究竟是怎样的一种关系呢？
　　华泰证券刘忠卫：应该说，目前国内电力供应紧张和发电企业环保的加强是电力设备和电力环保企业面临的两个根本性利好。特别是今年以来，由于电力供需预测出现偏差、电力项目建设不足、高耗能产业电力需求极其旺盛等原因，全国多达19个省市出现了拉闸限电现象。为缓解这种状况，国家开始加快电厂建设力度，发改委调整了“十五”后三年的电力计划，13个电力新建项目共计1320万千瓦得以批准，投资总规模512亿元。与此同时，各省市、各发电集团也在积极制定电力建设的“十一五”计划，电力建设投资继续保持较高水平。在如此景气的行业背景下，电站锅炉、发电机等发电设备生产企业所接的产品订单不断增加。
　　以脱硫设备为主的电力环保设备生产企业同样得益于新建电力项目的扩张，根据《国务院关于两控区酸雨和二氧化硫污染防治“十五”计划的批复》，新建、扩建和改建火电机组必须同步安装脱硫装置或其他脱硫措施，“十五”后三年6000万千瓦的新建机组为电力环保企业提供了充足的市场需求。除此之外，环保排放标准提高也将迫使老电厂进行脱硫设备安装改造。根据新实行的《排污费征收使用管理条例》，SO
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　　排放收费政策将发生重大变化，自2004年7月1日起，将由现在的每公斤0.2元变为0.4元，2005年7月1日后达到0.63元，届时火电企业二氧化硫总缴费量将提高几倍，超过脱硫设备的安装与运行费用，火电企业必将实施烟气脱硫改造。在鼓励政策方面，《排污费资金收缴使用管理办法》规定，火电企业将可申请使用SO
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　　排污费部分资金，用于补贴重点脱硫工程的投资和运行费。而国家发改委在电价改革办法中也提到，核算火电企业上网电价时将考虑环保成本补偿，以上措施将在一定程度上降低企业污染治理工程的投入和运行成本，提高火电企业进行烟气脱硫的积极性。“十五”期间，国家计划建成155个火电厂脱硫项目，需投资294亿元，形成211.8万吨的二氧化硫削减能力。2005年后，随着环保标准的提高，可持续发展理念增强，电力环保企业发展前景将更加广阔。
　　ST东锅董秘贺建强：公司近两年业绩增长主要源自国家宏观政策和环境的改善。前几年，由于国家实施限制火电发电的政策，公司经营受到了很大影响。近年来，政策环境的逐渐放宽，公司面临的宏观环境逐步向好；另外，电力体制改革也给公司带来了机遇，各发电集团为了尽快取得竞争优势，加紧扩大实力，对火电锅炉的需求也大幅增加。
　　主持人：宏观面和电力行业发展状况的确为电力设备和电力环保工程的企业提供了千载难逢的发展机遇。在这样的历史性机遇面前，哪些企业会因此而受益呢？投资者应该重点关注哪些企业呢？
　　本报记者周渝：目前电力设备生产企业的确面临着大好发展机遇。记者从ST东锅了解到的实际情况也确是如此，今年前三季度，公司承接的定单合同已达到了133亿元，加上去年的27亿元定单，目前公司的定单总额有160亿元，公司的生产计划已经安排到了2006年，公司生产处于满负荷状态。目前公司面临的主要问题是现有生产能力无法满足定单的需求。同时，公司也在积极调整产品结构，附加值较高的大功率锅炉生产比重明显提高。目前，公司承接的60万千瓦锅炉的定单已有50多台。
　　华泰证券刘忠卫：除了ST东锅，东方电机、华光股份等企业也在努力提高生产能力以满足市场需求。我们预计，到2005年，发电设备行业将保持30%以上的增长率；2005年后，增长速度将放缓，但仍将保持一定水平。
　　在发电设备行业中，ST东锅是我国大型锅炉三大生产企业之一，2002年完成电站锅炉319万千瓦，同比增长了87.87%，并成功实现了扭亏为盈。预计2003年电站锅炉产量达到580万千瓦，2004年达到800万千瓦，未来两年公司将处于高速增长期，主营业务收入年增长率达到50%左右。同属电站锅炉生产企业的华光股份也值得密切关注。
　　与ST东锅生产大型锅炉不同，华光股份主要生产10万千瓦及以下的中小型锅炉，在该领域中，公司市场份额、经营管理水平、利润总额均居于前三位，公司目前所接订单也在持续增长，预计公司2003年锅炉销量14500蒸吨，2004年达到20000蒸吨，主营业务收入年增长率<