产权交易亟待新思路――上海电气80亿国资“找婆家”启示

电力18讯：    □本报记者 刘晓晖
　　今年初，国内最大的发电设备、大型机械设备设计、制造、销售集团上海电气（集团）总公司确定了部分国企改制的总体目标和方案，涉及企业108户，资产80亿元。80亿国资“找婆家”一时成为各方关注的焦点。最近，记者从有关方面获悉，上海电气重组部分已有38户企业签定了产权交易合同或意向书，共涉及资产约30亿元，民资外资成为最大买主。上海技术产权交易所有关人士在接受记者采访时表示，通过上海电气项目的运作，他们充分认识到在产权交易服务于国企改制方面，以下问题的解决已变得刻不容缓。
　　代理模式过于单一
　　这位负责人认为，单纯就上海电气项目来说，不论是“产交所”还是会员单位都是一种居间代理的方式，这样只能是停留在相对较浅的层次。要深入的做好工作最好是采取行间代理的方式，如何改变现在现在单一的代理模式，如何进行角色的深入，都是需要解决的当务之急。
　　从企业的规模来看，电气项目的单个规模较小，相对于投资银行业务传统的包装和财务顾问来说似乎不具很大吸引力，且国内投行兼并收购业务的开展也并不顺利。相对来说交易所的会员单位（产权经纪公司）可能会有一定的优势，这样的优势如何发挥呢？会员单位也觉得有劲使不上，归根结底还是代理方式问题。
　　结合实际来看，是否可以探讨一些折中的方式，即把在产权交易方面的优势和投资银行的概念优势结合起来。不可否认投行机构在客户的资源方面还是有一定优势的，尤其是一些大项目，可以考虑和上市公司结合起来做。上海电气这样的国有大型控股公司本身就有很多上市公司的资源，这块资源的利用将会提高项目的运作空间。
　　项目运作方式有待多元化
　　在产权交易促进国企改制过程中还是有很多种方式方法的，比如说拍卖、招投标等等。在遵循“公开、公平、公正”的原则，进行“阳光交易”的时候，更多的应该采取上述手段，但是由于一些客观因素的存在，决定了现阶段国有企业改制产权交易过程中还是以协议转让的方式为主。
　　上海电气是一家大型国企集团，集团化运作项目的弱点就在于环节较多，机制不活，且内部关系较复杂，很多专业的产权交易技巧无法很好利用。要在短期内改变这种状态还是有一定难度的，因此如何适应这种情况，进行有针对性的服务，做好有国企特色的产权交易服务是一个新课题。
　　交易所需建立“一站式”服务体系
　　“产交所”的有关人士认为，交易所目前主要是为产权交易提供平台，今后还需要在撮合方面多做工作，建立“一站式”的服务体系。
　　也就是只要出让方或者受让方来到交易所，其余的环节就不必再操心。国有资产的出让方不必担心找不到合适的“婆家”，投资人也不必担心找不到适合自己的“姑娘”。不仅如此，在交易所可以得到包括财务、法律、咨询等方面全程的服务。
　　该人士表示，依据交易所和会员单位现阶段自身的力量还不足以胜任上面的全部工作，比较可行的办法是可以建立一个松散型的团队。在有大单业务（类似电气集团项目）的时候可以把这个团队通过交易所组织起来，就可以比较系统和全方位为客户服务。（证券时报）