排污收费：火电业蒙上阴影

电力18讯：    如果问时下供电局最关心的热点是什么，答案多半是天气预报了：随着盛夏来临,全国各地陆续出现了持续多日的高温天气，相应地，各地的用电负荷也节节攀升，导致了程度不同的用电紧张局面，其中尤以华东、华北、华南等经济发达地区为甚。
　　用电需求持续旺盛，电力行业自然是喜上眉梢，各地发电厂几乎都是开足马力运转(从1999年以来我国火电机组利用小时数一直在增加)，一时间，人们似乎已经淡忘了曾经笼罩在电力行业身上的电力过剩的阴影。
　　然而就在电力行业扬眉吐气，前途一片大好的时候，一项新政策的出台却使得电力行业的发展又悄悄地蒙上了一层阴影，这就是国务院自7月1日开始实施的《排污费征收使用管理条例》。
　　对火电业影响最大
　　我国的能源结构以煤炭为主，煤炭占一次能源消耗的75%，由此带来的二氧化硫排放量每年超过2000万吨，居世界第一。二氧化硫是造成酸雨的罪魁祸首，我国的酸雨带是世界三大酸雨区之一，酸雨给我国经济造成的损失每年大约在1000亿以上，平均每公斤二氧化硫造成5元左右的损失。
　　《排污费征收使用管理条例》规定：二氧化硫排污费，第一年(2003年7月1日起)每公斤征收标准为0.211元，第二年(2004年7月1日起)每公斤征收标准为0.422元，第三年(2005年7月1日起)每公斤征收标准为0.633元。
　　这项规定体现了用经济手段代替行政手段来限制二氧化硫排放，实现清洁生产的目的。由于我国发电厂以火电为主，火电装机容量占75%，发电量更是占到82%，全国的火电厂消耗了60%左右的煤炭，成为二氧化硫最大的排放行业，因此该规定对电力行业（主要是火电行业）的影响是最大的。
　　影响逐年递增
　　我国火电行业目前二氧化硫年均排放量在1000万吨左右，按照二氧化硫排污费标准，第1、2、3年的二氧化硫排污费分别为：21亿、42亿、63亿，而对应的火电行业的总销售收入为3600亿、3800亿、4000亿。可以看出，火电行业面临着非常大的排污费压力，到了第3年（也就是2005年7月1日之后），二氧化硫排污费将吞噬掉整个火电行业近16%的净利润。而且，这还仅仅是根据0.633元的排污费计算出来的结果，考虑到每公斤二氧化硫给经济造成的损失在5元左右，如果电厂上烟气脱硫设施，每脱1公斤二氧化硫的成本在1-2元之间，因此，从促进环保的角度来说，二氧化硫排污费在3年后完全有可能提高到1元甚至更高。如果出现上述情况，许多火电厂在现有电价体系下将根本无利可图。
　　针对以上情况，火电厂采取的对策无非有三种：1、提高火电上网电价；2、进行烟气脱硫投资；3、退出生产。无论是哪种措施最终都会减少社会对火电的总需求，并寻求更清洁的替代能源。
　　对电力上市公司的影响
　　目前电力上市多为火电类，分析排污费征收新条例对它们的影响，主要考虑4个因素：装机容量、发电时间、煤耗率、煤炭含硫量。考虑到未来含硫不同的煤在价格上必将出现差异，对排污费增加起到抵消作用，因此可以假使该因素对总成本影响较小。装机容量和发电时间的增加在增加排污费的同时也会同比例增加发电量和销售收入，所以影响火电厂成本/利润率的主要因素是煤耗率，因此，这将是未来火电厂之间竞争的主要领域。（第一创业证券 许奇志）