需求增长拉动电力上市公司

电力18讯：    随着国民经济持续快速增长,电力需求量出现大幅增长。去年以来,我国电力供应日益紧张,包括广东、贵州、云南、上海、浙江、江苏、河南、山东、宁夏、甘肃、青海、四川、重庆在内的15个省市自治区,出现不同程度的电力短缺现象,这无疑将拉动相关上市公司的发展。
　　需求快速上升
　　据中国电力企业联合会日前发布的2003年电力供需形势预测报告,今年电力需求增长速度将达到9%-10%之间,仍会高于GDP的增长率。在过去几年新增机组容量有限,主要靠发挥已有机组潜力而达到供需基本平衡的情况下,今明两年一些地区出现缺电现象基本已成定局。
　　今年全国范围的电力供应紧张在年初已经开始显现,1-2月,全社会用电量2648.08亿千瓦时,比去年同期增长17.64%,其中城乡居民生活用电增长16.55%。全行业用电合计2312.68亿千瓦时,增长17.8%,在这种趋势下,今年部分地区的缺电现象将不可避免。
　　缺电会促使包括上市公司在内的发电企业通过内部挖潜,提高机组利用小时数,而发电量的增加将带来上市公司的销售收入,进而提升企业当期利润。另外,电力建设将掀起新的高潮,国务院不久前批准了新的十五后三年的电力建设规划,新的机组项目将使发电上市公司的总量扩张成为可能,并带动电力设备行业的复苏。而最具实质意义的是缺电将大大缓解电力上市公司遭受的电价下调压力。
　　与此同时,一些沿海经济增长较快的地区,用电需求量将有望出现20%以上的增长。这些地区的电力上市公司值得重点关注。
　　资本运营空间大
　　从一个相对较长的时期看,电力体制改革是电力板块持续走强的根本基础。随着国家电监会的挂牌成立,电力工业逐步拉开了市场化的进程。预计今年随着电力体制改革方案的落实,电力行业酝酿已久的资本运营将大规模爆发。原"国电系"上市公司的第一大股东正在或将要变更,不少公司将有望受到资产规模更强的新的母公司的更大扶持。后续的注入优良资产,增强融资能力,树立良好的市场形象都是可以期待的,而地方电力企业将或强强联合,或收购兼并,做大做强以更好地面对未来电力市场的竞争。另一方面,少数企业将会寻求主业的转型。
　　从大重组的角度看,国电系统上市公司无疑值得投资者重点关注。由于上市公司在国内尚属稀缺资源,五大集团分到的上市公司较为有限,相信大多数上市公司都会得到母公司的有力支持。对于其中现有规模相对较小的上市公司来说,不断的资产注入将使其得到"跳跃式"的发展机遇。
用电需求增长较快的地区及相关上市公司
地区　1-2月用电　所属电网　　　 涉及主要电力上市公司　
　　 需求量增幅　　　　　　　　
广东　 27.41%　　南方电网　　　 深能源、深南电、粤华电、
　　　　　　　　　　　　　　　　粤电力、广州控股、韶能
　　　　　　　　　　　　　　　　股份、穗恒运、汕电力、
　　　　　　　　　　　　　　　　华能国际*　
江苏　 25.93%　　华东电网　　　 华能国际*、ST华靖*
宁夏　 24.29%　　西北电网　　　 国电电力*　
内蒙　 23.8%　 华北电网(蒙东属　内蒙华电　
　　　　　　　　 东北电网)
上海　 23.33%　　华东电网　　　 申能股份、华能国际 、
　　　　　　　　　　　　　　　　国0电电力*　
浙江　 22.34%　　华东电网　　　 钱江水利、东电B、国电电
　　　　　　　　　　　　　　　　力*、华能国际*、申能股份*　
福建　 21.7%　　 华东电网　　　 闽东电力、华能国际　
湖南　 21.1%　　 华中电网　　　 华银电力　
带*号的为有下属部分电厂或机组在该地区
(浙江证券 袁海 黄海庆)