《21世纪经济报道》：南水北调启动5000亿融资计划

电力18讯：    近日，“南水北调”工程融资会议在京召开。根据会议达成的共识，国家开发银行将牵头组建银团，为举世瞩目的南水北调工程提供贷款。


　　据记者了解，这次南水北调的银团贷款办法，是由国务院南水北调工程领导小组办公室筹备组、国家发展和改革委员会、水利部、国家开发银行、中国建设银行、中国农业银行、中国银行、中国工商银行、交通银行、上海浦东发展银行、中国光大银行、深圳发展银行等有关部门和金融机构负责人共同商定而成，预计为中线和东线一期工程贷款总计５５８亿元。


　　此举意味着，这项世界上最大的水利工程，已经开始迈出其势若千钧的融资脚步。而按照水利部的初步计划，以工程总体投入５０００亿元、银行贷款占４５％计，开行牵头的逾５００亿银团贷款仅仅只是一个开始。在其背后，十倍于此的南水北调整体工程融资蓝图渐行渐近。


　　总体资金规划 　　


南水北调工程是迄今为止世界上最大的水利工程，是解决我国北方水资源严重短缺的特大型基础设施项目，意在通过跨流域的水资源合理配置，保障经济、社会与人口、资源、环境的协调发展。工程总体规划方案确定东线、中线和西线三条调水线路，规划分三期实施。２００２年１２月２７日，南水北调两个单项正式开工，南水北调工程全面启动。按照计划，今年还将有５个单项工程，包括３个东线工程和２个中线工程准备开工。


　　根据《南水北调工程总体规划》方案，东线一期和中线一期主体工程静态总投资１２４０亿元，资金来源是中央预算内资金２４８亿元，占主体工程总投资的２０％；南水北调工程建设基金４３４亿元，占主体工程总投资的３５％；银行贷款５５８亿元，占主体工程总投资的４５％。在计算建设期贷款利息后，总投资约为１３６５亿元。另外配套工程还需要投资３０８亿元。


　　但就整个工程而言，更大规模的融资问题尚待解决。据水利部的专家估计，南水北调工程全部完工将历时数十年，总投资超过５０００亿元。能否顺利解决建设资金问题，乃工程的关键前提所在。


　　就此，国家有关部门曾多次召开会议，试图拿出一个切实可行的方案，以解决工程的融资问题。水利部一位官员透露，南水北调工程的技术问题已经基本解决，但在融资方面，各相关方分歧很大，争论相当激烈。《南水北调工程总体规划》显示，目前，南水北调工程资金的来源只考虑了三种渠道：中央预算内资金、南水北调工程建设基金和银行贷款。


　　水利部官员称，融资方面的争论主要集中在两个方面，一是是否需要采用多种融资方式，二是中央和地方资金如何分担。这位官员说，水利部系统的有些专家，尤其是一些老专家，都主张南水北调应由国家出钱，理由是这项工程是公益性、战略性工程，这样的投资是国家财政的职能。在资本金与银行贷款的比例上，水利部原先希望资本金占８０％，银行贷款占２０％，但现在初步确定资本金占５５％，银行贷款占４５％。


　　此次工程的资本金包括：中央预算内资金和南水北调工程建设基金。后者由中央和地方共同投资，但比例如何分摊尚未最后确定。而且，随着国有资产管理体制改革，中央和地方将分级行使所有权，其中的利益协调问题将更显复杂。出于以上原因，南水北调工程建设基金的征收办法至今没有出台。


　　到现在为止，已经投入的资金全部来自中央预算内资金。２００３年发行的长期建设国债，也将投资于南水北调工程。但是，在南水北调漫长的建设工期里，积极财政政策的淡出几属必然，而在国债发行规模逐渐缩小之后，人们有理由对工程的资金来源表示担忧。


　　多样化融资


　　对于《南水北调工程总体规划》考虑的三种融资方式是否足够，业界也多有看法。


　　“以后肯定还会有其他的融资方式，这么大的工程不可能只有这三种资金来源。”水利部发展研究中心黄河博士分析，在市场经济条件下，采取多样化的融资方式既有必要性，也有可行性，因为将来南水北调工程建成后主要向城市供水，预期收益稳定可靠。


　　而除了银行贷款，多样化的融资方式还包括发行债券、股票和基金，甚至包括资产证券化。现代项目融资理论与实践，已经为大型工程融资提供了种类繁多的模式选择。黄河博士说，融资问题之所以尚未最后定论，主要是因为工程开工不久，南水北调的领导机构也还在组建过程中。


　　据黄介绍，南水北调工程建设与管理体制总体框架分为三个层次：第一层次是成立国务院南水北调工程领导小组，由国务院总理任组长，有关部门、省市政府负责人参加。第二层次是领导小组下设的办公室，由有关部门人员组成，负责日常工作，直接对领导小组负责。第三层次是项目法人，实行政企分开、政事分开，按照现代企业制度组建南水北调工程项目法人，由项目法人对工程建设、运营、管理、债务偿还和资产保值增值<